介绍： 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出，美债收益率上行源于万亿级AI融资需求和高位财政赤字推升期限溢价，而非流动性危机。美国财政部回购长端国债只是短期腾挪，甚至可能削弱美元。AI投资已上升为国家科技竞争，美欧亚洲预计投入规模持续扩大，暂不会停息。当前建议增持A股而非港股，因A股代表新质生产力、大型IPO虹吸效应消退且国家...

介绍： 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出，美债收益率上行源于万亿级AI融资需求和高位财政赤字推升期限溢价，而非流动性危机。美国财政部回购长端国债只是短期腾挪，甚至可能削弱美元。AI投资已上升为国家科技竞争，美欧亚洲预计投入规模持续扩大，暂不会停息。当前建议增持A股而非港股，因A股代表新质生产力、大型IPO虹吸效应消退且国家队支撑有力。九月中下旬港股可能迎来窗口期。亚洲制造业超级周期受银行信贷支撑保持韧性。