介绍： 摩尔线程科创板上市仅八个月后赴港上市，市值约2690亿元，但按2025年15.06亿元营收计算，静态市销率接近180倍，远超英伟达峰值35倍。尽管公司四年营收增长32倍、毛利率从负70%升至65.5%，2026年一季度首次实现单季盈利0.29亿元，但扣非净利润仍为负0.54亿元，2025年归母净利润亏损10.01亿元，经营现金流净流出14.87亿元。公司手握全功...

介绍： 摩尔线程科创板上市仅八个月后赴港上市，市值约2690亿元，但按2025年15.06亿元营收计算，静态市销率接近180倍，远超英伟达峰值35倍。尽管公司四年营收增长32倍、毛利率从负70%升至65.5%，2026年一季度首次实现单季盈利0.29亿元，但扣非净利润仍为负0.54亿元，2025年归母净利润亏损10.01亿元，经营现金流净流出14.87亿元。公司手握全功能GPU和MUSA生态优势，吸引80万开发者，但面临华为昇腾碾压、中芯国际产能受限、658天的存货周转期以及12月近四成股份解禁等多重压力，能否持续盈利成为关键考验。