介绍： 国信证券首席经济学家荀玉根认为，自去年九月启动的牛市已进入第三阶段，市场调整后将呈现新叙事。科技板块将从上游算力硬件向下游应用和国产替代扩散，关注存储半导体、AI应用、人形机器人、智能驾驶以及创新药和券商等领域。内需方面，在出口数据未来可能边际减弱的背景下，政策刺激和低估值共振的白酒、地产等板块具备配置价值，尤...

介绍： 国信证券首席经济学家荀玉根认为，自去年九月启动的牛市已进入第三阶段，市场调整后将呈现新叙事。科技板块将从上游算力硬件向下游应用和国产替代扩散，关注存储半导体、AI应用、人形机器人、智能驾驶以及创新药和券商等领域。内需方面，在出口数据未来可能边际减弱的背景下，政策刺激和低估值共振的白酒、地产等板块具备配置价值，尤其是库存改善的高端白酒和租金企稳的地产行业。