介绍： 正雅齿科创业板IPO获深交所受理，计划募资9亿元，其中2.83亿投向营销推广。公司2025年案例数超越隐适美跃居行业第二，但经典版矫治器单价仅32元左右，不到时代天使一半，毛利率55%明显低于巨头。研发投入占比从9%降至6%，广告费却从7075万增至8738万元。此外，公司还面临近30%第三方回款占比、千万元专利诉讼、对赌协议等风险。正雅凭...

介绍： 正雅齿科创业板IPO获深交所受理，计划募资9亿元，其中2.83亿投向营销推广。公司2025年案例数超越隐适美跃居行业第二，但经典版矫治器单价仅32元左右，不到时代天使一半，毛利率55%明显低于巨头。研发投入占比从9%降至6%，广告费却从7075万增至8738万元。此外，公司还面临近30%第三方回款占比、千万元专利诉讼、对赌协议等风险。正雅凭借低价策略抢占市场，但能否建立技术壁垒和医生渠道认可度，将决定其能否守住行业老二地位。