介绍： 韩国监管层6月下旬收紧杠杆ETF政策，触发股市去杠杆负反馈循环，叠加美伊冲突升级，全球科技硬件板块大幅回调。韩国股市融资余额虽从高位回落11%但仍远超历史均值，后续提高保证金门槛措施将进一步收紧流动性。受海外映射影响，7月以来A股杠杆资金降温，融资净偿还行业数量从15个升至27个。A股中报业绩预告显示，科技硬件、上游资源品...

介绍： 韩国监管层6月下旬收紧杠杆ETF政策，触发股市去杠杆负反馈循环，叠加美伊冲突升级，全球科技硬件板块大幅回调。韩国股市融资余额虽从高位回落11%但仍远超历史均值，后续提高保证金门槛措施将进一步收紧流动性。受海外映射影响，7月以来A股杠杆资金降温，融资净偿还行业数量从15个升至27个。A股中报业绩预告显示，科技硬件、上游资源品和非银金融板块表现向好，地产链承压明显。短期内外围扰动或延续，A股波动较大，但中期看新旧动能转型稳步推进，或正在构建黄金坑。