介绍： 工银国际首席经济学家程实指出，今年1至5月中国规上工业企业利润总额同比增长18.8%，但固定资产投资同比下降4.1%，呈现盈利与投资阶段性背离。利润增长集中于电子等少数行业，且账面盈利快于现金回流，向资本开支传导遇阻。投资结构呈现量缩质增特征，设备购置投资增长9.3%，但民间投资降幅扩大至7.1%。算力链条形成利润与投资正向循环...

介绍： 工银国际首席经济学家程实指出，今年1至5月中国规上工业企业利润总额同比增长18.8%，但固定资产投资同比下降4.1%，呈现盈利与投资阶段性背离。利润增长集中于电子等少数行业，且账面盈利快于现金回流，向资本开支传导遇阻。投资结构呈现量缩质增特征，设备购置投资增长9.3%，但民间投资降幅扩大至7.1%。算力链条形成利润与投资正向循环，但规模仍小、扩散有限。破解堵点需加快需求确认、稳固设备更新政策力度、推动算力景气向更多行业扩散。