介绍： 巴奴火锅一年内第三次递交港交所招股书，因2029年12月前须完成上市否则触发投资人赎回条款，潜在负债已达3.26亿元。虽年营收近30亿且净利增长67.5%，但招股书显示其83.5%员工为兼职外包，正式员工占比仅16.5%，远高于海底捞40%的非正式用工比例。客单价三年从150元降至139元，2024至2025年关店速度加快达10家，同店销售额下滑9.9%。食...

介绍： 巴奴火锅一年内第三次递交港交所招股书，因2029年12月前须完成上市否则触发投资人赎回条款，潜在负债已达3.26亿元。虽年营收近30亿且净利增长67.5%，但招股书显示其83.5%员工为兼职外包，正式员工占比仅16.5%，远高于海底捞40%的非正式用工比例。客单价三年从150元降至139元，2024至2025年关店速度加快达10家，同店销售额下滑9.9%。食材成本占比仅30.2%低于海底捞，所谓产品主义遭受质疑。