介绍： 负极材料龙头企业贝特瑞尽管2025年负极产能超78万吨稳居全球第一，营收近170亿元同比增长超19%，但归母净利润同比下滑约6%，扣非净利润暴跌约25%。公司毛利率持续下滑至不到21%，盈利长期依赖单一石墨负极业务，财务费用同比激增超253%，资产负债率突破57%，经营现金流净额同比减少近64%。叠加董事长曾因内幕交易被罚没超2600万元的治...

介绍： 负极材料龙头企业贝特瑞尽管2025年负极产能超78万吨稳居全球第一，营收近170亿元同比增长超19%，但归母净利润同比下滑约6%，扣非净利润暴跌约25%。公司毛利率持续下滑至不到21%，盈利长期依赖单一石墨负极业务，财务费用同比激增超253%，资产负债率突破57%，经营现金流净额同比减少近64%。叠加董事长曾因内幕交易被罚没超2600万元的治理瑕疵，公司股价较历史高点已跌超70%，市值蒸发超700亿元，陷入规模增长与盈利能力背离的困局。