介绍： 硅基流动向港交所递交招股书，冲刺"AI Token工厂第一股"。这家成立于2023年8月的公司已完成七轮融资，投后估值77.4亿元，阿里、美团等产业巨头入股。公司2025年营收5533万元，同比增长653%，但三年累计净亏损4.4亿元。毛利率从2023年的83.3%转负至2025年的-24%，其中公有云服务毛利率低至-119%。按词元吞吐量计，硅基流动是中国最大独...

介绍： 硅基流动向港交所递交招股书，冲刺"AI Token工厂第一股"。这家成立于2023年8月的公司已完成七轮融资，投后估值77.4亿元，阿里、美团等产业巨头入股。公司2025年营收5533万元，同比增长653%，但三年累计净亏损4.4亿元。毛利率从2023年的83.3%转负至2025年的-24%，其中公有云服务毛利率低至-119%。按词元吞吐量计，硅基流动是中国最大独立生态词元供应商，但市场份额仅1.5%，位列行业第四。公司定位为不绑定单一云、芯片或模型厂商的独立中间层，已支持170个模型及多种国产芯片，但面临价格战压力和客户集中度隐忧。