介绍： 贵州茅台发布2026年半年度报告显示，上半年实现营收922.78亿元，同比增长1.3%，净利润445.17亿元，同比下降1.95%，这是茅台至少12年来半年报净利润首次同比下滑。利润下滑主要源于营业成本大涨21.81%，系列酒占比提升拉低整体毛利率。茅台正推进全面向C端改革，终止经销商提前打款惯例，合同负债锐减60%，i茅台平台销售收入超400亿成为...

介绍： 贵州茅台发布2026年半年度报告显示，上半年实现营收922.78亿元，同比增长1.3%，净利润445.17亿元，同比下降1.95%，这是茅台至少12年来半年报净利润首次同比下滑。利润下滑主要源于营业成本大涨21.81%，系列酒占比提升拉低整体毛利率。茅台正推进全面向C端改革，终止经销商提前打款惯例，合同负债锐减60%，i茅台平台销售收入超400亿成为直销核心。尽管短期承压，公司现金储备仍高达1848亿元。