介绍： 摩根士丹利最新报告测算显示，中国云厂商投资算力的投资资本回报率为13%至20%，现金回收期约3年，虽因服务器硬件成本较高而低于美国同业的25%-50%，但仍具备可观回报潜力。报告将阿里云自建GPU基础设施、租用第三方算力、模型即服务三种模式逐一拆解，其中模型即服务利润率最高可达53%。大摩给予阿里巴巴美股增持评级，目标价180美元，...

介绍： 摩根士丹利最新报告测算显示，中国云厂商投资算力的投资资本回报率为13%至20%，现金回收期约3年，虽因服务器硬件成本较高而低于美国同业的25%-50%，但仍具备可观回报潜力。报告将阿里云自建GPU基础设施、租用第三方算力、模型即服务三种模式逐一拆解，其中模型即服务利润率最高可达53%。大摩给予阿里巴巴美股增持评级，目标价180美元，较当前有45%上涨空间，认为其凭借最大规模AI基础设施和成熟的通义千问模型能力，在三种场景下均可实现理想回报。