介绍： 跨境电商巨头SHEIN通过港交所上市聆讯，但估值从2022年的1000亿美元腰斩至400亿美元。2025年营收418亿美元，增速仅8%，净利润20.6亿美元，同比下降38.7%。美国取消800美元以下包裹免税政策，欧盟也将取消150欧元免税，导致SHEIN核心价格优势遭重创。法国对其开出超6200万欧元罚单并通过反快时尚法案，巴黎首店关闭。营销费用飙升至61....

介绍： 跨境电商巨头SHEIN通过港交所上市聆讯，但估值从2022年的1000亿美元腰斩至400亿美元。2025年营收418亿美元，增速仅8%，净利润20.6亿美元，同比下降38.7%。美国取消800美元以下包裹免税政策，欧盟也将取消150欧元免税，导致SHEIN核心价格优势遭重创。法国对其开出超6200万欧元罚单并通过反快时尚法案，巴黎首店关闭。营销费用飙升至61.9亿美元，履约费用占收入47.7%，利润空间持续被挤压。