介绍： 智谱股价近期剧烈波动，7月17日暴跌近三成，随后跌破千港元关口，较高点回撤超七成。公司上市半年即启动314亿港元配售，IPO募资已动用超九成，日均烧钱超2000万港元。技术层面，GLM-5.2被月之暗面Kimi K3多项指标反超，领先优势不再。智谱主要押注B端业务，2025年营收7.24亿元但净亏损高达47亿元，毛利率从56%降至41%。C端市场已彻底掉...

介绍： 智谱股价近期剧烈波动，7月17日暴跌近三成，随后跌破千港元关口，较高点回撤超七成。公司上市半年即启动314亿港元配售，IPO募资已动用超九成，日均烧钱超2000万港元。技术层面，GLM-5.2被月之暗面Kimi K3多项指标反超，领先优势不再。智谱主要押注B端业务，2025年营收7.24亿元但净亏损高达47亿元，毛利率从56%降至41%。C端市场已彻底掉队，在AI应用月活前十榜单中未见身影。公司启动"摸高计划"转向长期AGI研发，但能否在激烈竞争中站稳仍存疑问。