介绍： 经济学家刘煜辉近日指出，AI产业周期刚刚开始，但资本市场正冲击阶段顶部。受美元流动性收紧影响，市场呈现高波动。AI产业链出现上游硬件企业躺赚、下游云厂商烧钱的不可持续状态。他强调，AI竞争最终取决于工业体系能力，中国凭借强大的工业基础和工程优化能力占据优势。他提醒投资者，当前宏观决策优先级依次是大国博弈、科技、产业...

介绍： 经济学家刘煜辉近日指出，AI产业周期刚刚开始，但资本市场正冲击阶段顶部。受美元流动性收紧影响，市场呈现高波动。AI产业链出现上游硬件企业躺赚、下游云厂商烧钱的不可持续状态。他强调，AI竞争最终取决于工业体系能力，中国凭借强大的工业基础和工程优化能力占据优势。他提醒投资者，当前宏观决策优先级依次是大国博弈、科技、产业体系和内需，全球已进入安全优先效率退位时代，未来最具价值的是安全溢价资产。