介绍： 天孚通信发布业绩预告，预计上半年净利润同比增长25%至45%，超出市场预期，但股价自6月创历史新高后却回调超30%，市值蒸发逾1500亿元。公司依靠AI浪潮崛起，从陶瓷套管零件供应商成长为全球光器件龙头，但目前面临毛利率下滑、单一客户占比超六成、现金流恶化等问题。近4000亿市值已提前透支未来增长预期，AI估值泡沫开始出清，企业盈...

介绍： 天孚通信发布业绩预告，预计上半年净利润同比增长25%至45%，超出市场预期，但股价自6月创历史新高后却回调超30%，市值蒸发逾1500亿元。公司依靠AI浪潮崛起，从陶瓷套管零件供应商成长为全球光器件龙头，但目前面临毛利率下滑、单一客户占比超六成、现金流恶化等问题。近4000亿市值已提前透支未来增长预期，AI估值泡沫开始出清，企业盈利质量持续弱化，能否持续增长面临考验。