介绍： 奈雪的茶从全球新茶饮第一股沦为仙股仅用五年，截至今年7月总市值不足12亿港元，已跌出行业第一梯队。公司2025年营收43.31亿元，连续两年下滑且再亏2.39亿元，客单价从43元降至24.4元。高度依赖直营模式导致成本高企，去年净关165家直营店，加盟业务扩张缓慢。现烤欧包改为预制产品引发争议，烘焙收入暴跌33%。在股东大会上，投资者对...

介绍： 奈雪的茶从全球新茶饮第一股沦为仙股仅用五年，截至今年7月总市值不足12亿港元，已跌出行业第一梯队。公司2025年营收43.31亿元，连续两年下滑且再亏2.39亿元，客单价从43元降至24.4元。高度依赖直营模式导致成本高企，去年净关165家直营店，加盟业务扩张缓慢。现烤欧包改为预制产品引发争议，烘焙收入暴跌33%。在股东大会上，投资者对创始人年薪、产品质量和经营策略提出尖锐质疑。尽管公司密集回购股份并加码海外市场和咖啡新品，但能否重回正轨仍待观察。