介绍： 招商银行在2025年度股东大会上宣布成立由副行长彭家文挂帅的市值管理小组。目前招行A股市净率0.81倍跌破净值，年内累计下跌超11%，尽管净资产收益率达13.44%、不良率仅0.94%等基本面指标优异。招行过去十年享有的估值溢价正快速收窄，与其他股份行差距降至历史极低水平。低利率环境下高活期存款占比优势削弱、监管减费让利冲击非息收入...

介绍： 招商银行在2025年度股东大会上宣布成立由副行长彭家文挂帅的市值管理小组。目前招行A股市净率0.81倍跌破净值，年内累计下跌超11%，尽管净资产收益率达13.44%、不良率仅0.94%等基本面指标优异。招行过去十年享有的估值溢价正快速收窄，与其他股份行差距降至历史极低水平。低利率环境下高活期存款占比优势削弱、监管减费让利冲击非息收入、零售贷款增长承压成为三大挑战。市值管理小组将定期开会传导市场诉求，招行承诺分红比例不低于30%，但短期内无回购计划，估值修复仍需等待经营基本面改善。