介绍： 金蝶国际在2025年实现归母净利润0.93亿元，经调整后净利润2.32亿元，结束连续五年亏损，全年收入70.06亿元同比增长12%。然而恒生科技指数却将金蝶和金山软件剔除，纳入AI大模型公司MiniMax和智谱。这一调整折射出市场审美转向，AI原生概念取代云转型叙事成为核心资产新标准。金蝶虽在多个细分领域保持市场第一，并发布灵基AI产品，但市...

介绍： 金蝶国际在2025年实现归母净利润0.93亿元，经调整后净利润2.32亿元，结束连续五年亏损，全年收入70.06亿元同比增长12%。然而恒生科技指数却将金蝶和金山软件剔除，纳入AI大模型公司MiniMax和智谱。这一调整折射出市场审美转向，AI原生概念取代云转型叙事成为核心资产新标准。金蝶虽在多个细分领域保持市场第一，并发布灵基AI产品，但市值已从千亿港元跌至230亿左右。分析认为金蝶扭亏主要靠控费而非收入跳升，未来需用AI合同金额和订阅利润率证明价值。