介绍： 华峰化学重启对控股股东旗下华峰合成树脂和华峰热塑的收购，该方案4月曾因标的估值溢价5倍、实控人突击分红20亿元被中小股东否决。此次并购虽可补齐产业链短板，但超高估值和高杠杆问题未解决。两家标的资产负债率超70%，净资产收益率却远超同行，高净利率缺乏合理解释。标的间存在大额关联交易，合并后或导致利润折损，评估逻辑存疑。...

介绍： 华峰化学重启对控股股东旗下华峰合成树脂和华峰热塑的收购，该方案4月曾因标的估值溢价5倍、实控人突击分红20亿元被中小股东否决。此次并购虽可补齐产业链短板，但超高估值和高杠杆问题未解决。两家标的资产负债率超70%，净资产收益率却远超同行，高净利率缺乏合理解释。标的间存在大额关联交易，合并后或导致利润折损，评估逻辑存疑。预案披露前实控人家族高位减持3.88亿元，利益输送争议难消。