介绍： 港股老铺黄金股价较去年7月高点暴跌超66%，市值蒸发逾1200亿港元，创始人徐氏父子身家近乎腰斩至326亿元。公司在金价高位时激进囤货，2025年末存货飙升至160亿元，同比增长292%，且未做任何套期保值。随着国际金价从5600美元高点跌破4000美元，累计跌幅超28%，公司面临百亿存货减值风险和终端销量下滑双重压力。尽管古法工艺形成差异化...

介绍： 港股老铺黄金股价较去年7月高点暴跌超66%，市值蒸发逾1200亿港元，创始人徐氏父子身家近乎腰斩至326亿元。公司在金价高位时激进囤货，2025年末存货飙升至160亿元，同比增长292%，且未做任何套期保值。随着国际金价从5600美元高点跌破4000美元，累计跌幅超28%，公司面临百亿存货减值风险和终端销量下滑双重压力。尽管古法工艺形成差异化壁垒，但放弃对冲的激进策略正在下行周期遭遇反噬，昔日新消费明星股估值泡沫加速出清。